保證金交易制度、追繳、砍倉

名詞解釋：

• 原始保證金：新增部位時所需繳交的保證金額度。
• 維持保證金：每一口部位所需維持的保證金最低額度。
• 風險指標：帳戶總淨值/原始保證金。
• 維持率(維持比率)：帳戶總淨值/維持保證金。

保證金交易：
期貨交易前需預存保證金(入金)，下單前系統會先檢查帳戶可用餘額是否大於交易商品的原始保證金，不足將無法下單。

國外商品保證金追繳制度：
期貨交易每日結算損益，當持有部位虧損導致帳戶淨值過低者，期貨商將進行(盤中或盤後)風險警示與保證金追繳甚至砍倉。

• 盤中總帳戶淨值低於總部位所需維持保證金，盤中警示(電話通知/簡訊通知)。
• 盤後總帳戶淨值低於總部位所需維持保證金，寄發書面保證金追繳通知，T+2日中午12點時交易室如當時客戶帳戶淨值未達原始保證金即進行砍倉。(說明：保證金依交易所公告為準，通常維持保證金訂在原始保證金70%~90%間，但部分國外商品維持保證金=原始保證金)
• 盤中風險指標低於25%，立即將進行強制砍倉。

範例：
假設紐約黃金期貨(GC)原始保證金$5,000，維持保證金$4,000，老王帳戶淨值$20,000，在1,400買進2口黃金期貨，則部位所需原始保證金為2*$5,000=$10,000，所需維持保證金為2*$4,000=$8,000。
(註1：本範例為方便計算故不計入交易成本，實際交易則否。註2：黃金期1點=100元)

• 盤中淨值低於維持保證金，簡訊通知或電話警示：

2口維持保證金為4000*2=8,000，也就是盤中帳戶淨值低於8,000就會有警示通知，換算成點數即為下跌(20,000-8,000)/(100*2)=60點，即盤中黃金低於1,340就會有盤中警示(電話或簡訊)。

• 盤後低於維持保證金，寄發書面追繳通知：

2口維持保證金之4,000*2=8,000，也就是盤後帳戶淨值低於8,000就會有盤後追繳通知，換算成點數即為下跌(20,000-8,000)/(100*2)=60點，即收盤黃金低於1,340就會有盤後追繳通知。

• 盤中維持率低於25%，強制砍倉：

2口原始保證金之25%為5,000*25%*2=2,500，也就是盤中帳戶淨值低於2,500就會執行強制砍倉，換算成點數即為下跌(20,000-2,500)/(100*2)=87.5點，即盤中黃金低於1,312.5就會進行強制砍倉。因期貨商強制砍倉原則為全砍，故建議客戶可自行停損部份部位，以拉高維持率，例如2口部位，可自己先平1口。

建議：
由於期貨本身具高槓桿，加上國外商品期貨波動大、多數商品沒有漲跌幅限制，故控制風險是相當重要的課題，往往也是成敗關鍵，建議應多存入保證金或是降低部位以降低槓桿，此外，當行情不利時更要嚴守交易紀律善設停損。