瘦豬期貨(LH)簡介

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豬類期貨是以豬為標的物的期貨產品，包括生豬期貨、瘦肉豬期貨等。迄今為止，世界期貨市場上開展過期貨交易的交易所主要有美國芝加哥商品交易所、美國中美洲商品交易所(Mid America Commodity Exchange)、荷蘭阿姆斯特丹農業期貨交易所（Amsterdam Agricultural Futures Market）、匈牙利布達佩斯交易所、波蘭波茲南交易所(Poznan Commodity Exchange)、德國漢諾瓦商品交易所和韓國交易所。


瘦豬期貨歷史

1961年9月，芝加哥商業交易所推出冷凍豬腩期貨（Frozen Pork Bellies Futures），這是第一個冷凍肉類期貨。1966年2月，芝加哥商業交易所推出了全世界首個生豬期貨（Live Hogs Futures）。1977年2月，芝加哥商業交易所將生豬期貨改為瘦肉豬期貨（Lean Hogs Futures），交割方式也從實物活體改為現金交割，結算價格以芝加哥商業交易所的瘦肉豬指數作為基準。瘦豬指數是以美國各主要產區的瘦豬價格作日期加權平均計算而得，資料由美國農業部所蒐集。

新規格瘦豬期貨對美國各地的養豬場和豬肉加工商而言成為更有效的避險工具，芝加哥商業交易所並於 1995 年進ㄧ部掛牌瘦肉豬期貨期權合約交易(Options)。現在，瘦肉豬在芝加哥商業交易所買賣最活躍的農產品合約中名列第二。 

影響瘦豬期貨價格的因素

影響價格的因素和牛隻的因素相同可分為：生產、需求、飼養成本、政府政策、以及季節等特性。

1.生產/飼養意願︰主要仍是受到市場價格的影響，若現階段利潤較高，豬隻飼養量自然會上升，可是當供給量增加後，反而回頭壓抑了價格。 

2.需求︰即受到人口成長及相對價格的影響。 

3.飼養成本︰飼料成本主要受玉米價格影響。美國農業部七月份也會公佈關於一豬隻飼養的指數，即 HOG/CORN 比例，可作為重要的成本指標。若大於22.5，則表成本低，價格上揚。若低於13.3 則相反。 

4.政府政策：主要有二，首先是對玉米或其他飼料用穀物的產量控制。其次是為其他農業政策。農業部每週以及每月公布的冷凍庫存報告，以及每季的豬隻飼養報告則為市場所重視的指標。 

5.季節因素：豬隻一般在生長五至六個月即可宰殺，所以價格的季節性比牛隻強。理論上三月到五月為小豬出生旺季，十月到十二月為淡季，然後因為需要五至六個月的成長，因此八到十二月為供給最多的季節，理論上的低價也出現在這段時間。然而，由於飼養技術和儲藏技術的進步，近來這種趨勢並不明顯。

瘦豬期貨合約規格

商品名稱(代號)	瘦豬(LH)  *或延用舊稱「活豬」
交易所	CME
合約數量	40,000 磅
交易月份	2,4,5,6,7,8,10,12月
交易時間(台灣時間)	E10:05PM~隔天05:00AM (星期一) E06:00AM~隔天05:00 (星期二~四) E06:00AM~隔天02:55 (星期五)
最小跳動點/跳動值	0.025￠/磅 = $ 10
漲跌幅限制	3￠
交割方式	現金 *請留意此商品為現金結算
所需保證金	http://www.pfcf.com.tw/front/bin/cglist.phtml?Category=100013

參考資料：

1.維基百科

2.中華民國期貨商業同業公會

3.CME