重點摘要
✔除權息旺季
✔股票期貨-除息
✔股票期貨-除權
✔買進股票期貨
✔賣出股票期貨
台股已經進入除權息旺季，
許多個股會進行除息/除權，
有些投資人想藉由個股期貨參與除息/除權的行情，
那投資人是否了解個股期貨除權息的規則呢？
以下為您講解：
可先至期交所查詢個股期貨除息/除權資料 https://www.taifex.com.tw/cht/4/contractAdj
查詢哪檔個股期貨於什麼時候除權息，資訊均一目了然。
而個股期貨配合調整契約之說明如下：
接下來實際舉例說明較為清楚
股票期貨-除息
以台積電為例：
以下整理幾項重點說明：
1. 依6/21日台積電期貨( CDF )結算價為248.5元，
除息日的期貨開盤參考價：240.5元 ( 248.5元 - 8元 )
除息日的期貨開盤參考價：240.5元 ( 248.5元 - 8元 )
2. 台積電期貨( CDF )契約價值：台積電期貨( CDF )價格 X 2,000股
3. 買方權益不變： ( 240.5元 - 248.5元 ) x 2,000股 + 16,000 = 0
↓↓
16,000為當天領取到的現金股利
4. 賣方權益不變： ( 248.5元 - 240.5元 ) x 2,000股 - 16,000 = 0
↓↓
16,000為當天要扣除的現金股利
※做空不應該拿到股利，所以錢要還回去
5. 買賣雙方不因期貨開盤參考價下調至240.5元而受到影響
股票期貨-除權
以中石化為例：
以下整理幾項重點說明：
1. 原契約( EGF )調整契約代號為( EG1 )
2. 調整後契約( EG1 )變為2,100股 → 2,000股 X [ 1 + ( 0.5 / 10 ) ]
3. 調整後契約( EG1 )買方所領到的股利為1,000元 → 0.5 X 2,000股
4. 依6/26日中石化期貨( EGF )結算價為11.7元，
除權息日的調整後契約( EG1 )開盤參考價為：10.67元 → ( 11.7元 - 0.5元 ) / [ 1 + 0.5 / 10 ]
5. EG1契約價值：EG1期貨價格 X 2,100股
6. 買賣雙方權益不因開盤參考價下調至10.67元，及股數調整為2,100股而受到影響
7. 調整前契約價值( EGF )：11.7元 X 2,000股 = 23,400元
與調整後契約價值( EG1 )：10.67元( 此數值為四捨五入 ) X 2,100股 + 1,000元 = 23,400元，兩者契約價值相同
8. 新掛標準契約( EGF )股數維持2,000股，開盤參考價為10.67元，契約價值：EGF期貨價格 X 2,000股
※一般正常契約為2,000股，除權會調整契約，會產生一個後面為1的契約，因配發的股數不同，新契約的股數就會不同，所以平倉的時候要留意
最後再舉兩個例子及三個問題做總結
除權息前買賣股票期貨
買進股票期貨
假設XX股票期貨今年除息5元，除權0.5元，
除權息前買進價格為100元，除權息後平倉在92元
請問此筆交易，損益為多少呢？
買進成本為：100元 X 2,000股 = 200,000元
賣出成本為：92 X 2,100股( 註1 ) + 10,000( 註2 ) = 203,200元
註1：除權後股數調整為2,100股 → 2,000 X ( 1 + 0.5 / 10 )
註2：除息後取得股利為5元 X 2,000股 = 10,000元
此筆交易賺到203,200元 - 200,000元 = 3,200元
賣出股票期貨
假設XX股票期貨今年除息5元，除權0.5元，
除權息前賣出價格為100.5元，除權息後平倉在91.5元，
請問此筆交易，損益為多少呢？
賣出成本為: 100.5元 X 2,000股 = 201,000元
買進成本為:91.5元 X 2,100股(註1) = 192,150元
此筆交易賺到201,000 - 192,150 - 10,000(註2) = -1,150元
註1：除權後股數調整為2,100股 → 2,000 X ( 1 + 0.5 / 10 )
註2：除息後扣回股利為5元 X 2,000股 = 10,000元
其他股票期貨常見問題
Q1：購買股票與股票期貨領取『現金股利』的差別？ 現金股利2元
A1-1: 購買股票ㄧ張，要等到現金股利發放日(通常為除息後三週)才會入帳2,000元。
A1-2: 交易個股期貨一口，一口股票期貨等於兩張股票，可以領到4,000元，除息日當天就可以領到現金股利。
Q2：什麼時候交易個股期貨，可以參與除權息？
A2:除權息前一日就可以進場佈局個股期貨。
Q3：個股期貨領取現金股利，需要繳稅嗎？
A3:不需要繳稅。
